房企发行疫情防控债理由很勉强意图很清晰

2020-03-24 11:34:17 阅读：6395 来源：自媒体作者：责任编辑NO。杜一帆0322

房企发行“疫情防控债”：理由很勉强，意图很清晰

近期，发布百亿元级融资方案的房企数量增多，且融资期限根本在5年左右。大都房企融资是为了归还前期借款。一起，“疫情防控债”成为房企的重要融资手法。依照华夏地产供给的信息，到3月10日，债券称号标示为“疫情防控债”的公司债已发行超越150只，算计征集资金1500亿元以上。其间，与房地产相关的“疫情防控债”28只，算计征集资金337亿元。

假如说制作企业等发行“疫情防控债”，除极少数企业或许是由于本身原因所形成的，而非疫情影响的话，绝大大都企业都或许与疫情的发作有关，与疫情带来的影响有关。而对房地产开发企业来说，尽管疫情也带来了必定的冲击和影响，商场买卖大幅下降，乃至2月份19个城市呈现了“零成交”，可是，这并不是房地产开发企业遭受资金窘境的根本原因。真实的原因，是在“房住不炒”的调控方针作用下，房地产开发企业死杠房价，形成商场继续低迷，企业资金链越来越紧，有的企业乃至呈现资金链断裂的成果。疫情仅仅加重了房地产开发企业的资金严重状况，加重了房地产开发企业只要不断地弥补增量资金，才干保持资金链的安稳与平衡。

这也代表着，疫情不只没有给房地产开发企业带来新的压力，反而给了房地产开发企业融资的新的托言。所谓“疫情防控债”，说到底，就为了化解疫情发作前的资金对立，而非疫情发作后的资金对立。房地产开发企业可不像中小微企业、特别是餐饮企业，一两个月的疫情，就能将企业击垮。假如这样，这么多年的商场低迷，早就将企业击垮了。就像万科相同，账上还趴着1600多亿的货币资金，能是说垮就垮的吗？所以资金链严重，所以万科要喊“活下去”，便是由于看到了商场低迷的危险，看到了与购房者进行利益博弈的被迫。

不错，便是利益博弈的被迫。曩昔，在房价不断上涨时，商场主动权彻底把握在房地产开发企业手中，房产价格、房子供给数量、房子建筑结构、住宅区域、配套设备等，都是房地产开发企业说了算。便是容积率，在政府职能部门现已批复确认的情况下，房地产开发企业都敢去随意调整。可是，在“房住不炒”定位下，房地产开发企业的商场主动权越来越小了，购房者的话语权则渐渐的变多。原因就在于，买不买房，购房者说了算。所以，房价就成了房地产开发企业与购房者进行利益博弈的焦点。企业不降价，购房者不说话。并且，降价起伏太小，购房者也不说话。因而，在恒大推出大力度购房优惠的情况下，真实施行购房的居民，或许也十分有限。如此一来，房地产开发企业的资金链也就愈加紧绷了。所谓的“疫情防控债”也就应运而生，仅仅，明眼人一看便知，这仅仅房地产开发企业融资的托言罢了，而非疫情真的对房地产开发企业发生如此激烈的冲击和影响。

已然“疫情防控债”现已被房地产开发企业利用了，信任也必定有认购者。可是，也面对两个方面的对立。一是融资的成本会大幅上升。没有满足的回报率，无论是专业投资者仍是一般投资者，一般是不大会容易出手购买“疫情防控债”的。由于，谁都知道，房地产开发企业的日子不好过，债券的危险也比较大，没有满足高的利率，招引不了购买者；二是融资的难度会渐渐的大。有些“疫情防控债”，是专门针对专业投资者发的。原因是，揭露发行，认购作用不会太好。只要专业投资者才有或许购买房地产开发企业的债券，且必定会提出许多新的要求。天然，包含“疫情防控债”在内的房地产开发企业债券，发行的难度会渐渐的变大。

当然，跟着疫情得到有用操控，房地产商场也会迎来疫情后的必定康复，能不能迸发，要害还在房地产开发企业能否降价到位，能否让购房者发生爱好。假如依然死杠房价，只要死路一条。所以，对房地产开发企业来说，千万别把心思再放在发行债券、取得增量资金上，仍是盘活手中的存量房产，降价售房。一旦价格降到购房者可以承受的水平，才有或许完成售房回笼资金的方针，才干防止呈现资金链断裂问题。比如“疫情防控债”等非正常融资手法，才干逐渐削减，企业的资金压力，才干减轻。

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