作者 | 707的牛
地产下流的职业有许多，包含长时间走牛的家电股格力电器（000651.SZ），美的集团（000333.SZ）;也有底部反弹，刚开端上涨不久的家居和建材股。基本面稳健，市占率高的龙头个股现已首先板块开端上涨，大都公司还在低位震动，确定性的时机依然存在。
房地产下流公司从底部反弹其实都有几个一起的商场逻辑，一是竣工数据好转；二是成绩回转带来的估值修正；外加一点方针推出精装修的逻辑。
1
竣工数据继续好转的预期
竣工面积的结算终究都会来自于源头数据：出售面积。卖的房子多，房企拿到回款资金后才有动力缩短工程周期。这样一来，竣工数据才会上去。地产职业存在一个有意思的现象：调控放松，房价上涨，房子卖的仍是很好；方针趋严，房企打折卖房回流资金，房子仍旧卖的好。所以不论方针怎样调控，职业呈现周期底部之后就会开端回转。
出售数据和竣工数据也是联动的。截止到本年11月份的商品房出售面积和上一年同比相差不大，可是同比增速却没有上一年快。并且从本年2月份到11月份的出售增速也在继续好转：2月份同比增速是-3.6%，10月份开端转正，11月份增速稍微加速，到了0.2%。
因而累计下来，出售面积的增速止跌反弹必然会拉动竣工数据的继续走强。2018年11月份，竣工面积同比增速是-12.3%，半途尽管呈现震动，可是从本年6月份开端增速加速，直到11月份同比增速收窄到-4.5%。
出售数据，竣工数据的继续好转；必然会带动地产下流家居，建材职业的复苏。所以这些板块有成绩回转的预期存在，商场也就炸开了。
2
家居，建材股的时机
为什么说家居板块存在时机，切当的说是定制家居范畴。由于这些公司最中心的目标现已呈现了改进：预收款。经过盯梢预收账款的变化状况能够直接知道家居公司的订单多少。
经过比照A股9家定制家居公司的预收账款，9家公司中有6家家居企业2019年前三季度预收款超过了2018年全年，7家公司前三季度预收款同比实现正增加。
以营收规划规划为规范，选取排名前三的欧派家居（603833.SH），索菲亚（002572.SZ）,尚品宅配（300616.SZ）作为参阅，前三季度预收款同比增加17.4%，16.5%，4.0%，呈现了不同起伏的增加。这些也是看多家居职业的原因，这个逻辑我之前就提到过，家居股最近也开端反弹，可是股价远没有反应成绩预期，这些公司的时机仍是存在的。
建材股的看多逻辑也是相同的。2019年前三季度，建材职业全体营收同比增加22.45%，现金流也呈现显着改进。2018年建材职业全体股息率为3.12%，加上竣工数据好转的商场预期，整个板块都开端上涨。
建材股傍边有两家公司涨幅最大，一家是以做防水材料为主的，客户都是万科，恒大，碧桂园，保利这种龙头地产商的东方雨虹（002271.SZ），本年涨幅挨近90%。其次就是以做石膏板事务为主的北新建材（000786），也带有精装修的逻辑，本年涨幅到达73%。
这两个标的公司涨幅过大，能够选取那些涨幅比较小或许正处于上涨傍边的公司。比方蒙娜丽莎（002918.SZ），帝欧家居（002798.SZ）。
3
精装修的逻辑
2018 年我国精装修商品住所开盘量为 253 万套，同比增加约60%，精装修浸透率缺乏30%，与发达国家挨近 100%的精装修浸透率比较，还有3倍的增量空间。
1999 年国务院提出推动住所产业化，“精装修”概念开端进入群众视界。2017 年，《建筑业开展”十三五”规划》提出到 2020 年，我国新开工精装修制品住所面积要到达 30%，精装修住所在总出售住所中的占比将得到大幅进步。
精装修的逻辑长时间来看，传统厨电仍具有挨近一倍的提高空间。依据测算，到2030年油烟机保有量提高至4.1亿台，较2018年增加50%；内销规划约3200万台，较2018年增加80%。能够重视有竞赛的厨电股：老板电器（002508.SZ），华帝股份（002035.SZ）。
家居，建材股处于估值底部，加上成绩回转修正的商场预期；这是现在板块存在的时机。并且竣工数据好转和精装修的逻辑不是短期的，是长时间存在的，地产下流的家居股，建材股，厨电股也不是简略的炒作罢了。
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