一场出资范畴的“方针导向之变”，在曩昔3天悄然完结。
不过，大部分人还没有意识到这一点，他们仍懵懵懂懂。
这场剧变能够追溯到12天之前，也便是7月30日。它基本是分两段，前面一周，是密布镇压楼市，阻断各种“非正常加杠杆”的途径；最近一周，尤其是最近三天，是给股市建筑“新跑道”，预备“加杠杆”的东西。
对楼市的“降温”行动，能够看一下我之前的文章“4天3次点名房地产”（点击检查）。行动和标志主要有：
1、7月30日政治局会议重申了“房住不炒”，并清晰喊话“不将房地产作为短期影响经济的手法”。2、央行的“信贷结构调整优化座谈会”提出：进步制造业中长时间贷款和信用贷款占比，禁止消费贷款违规用于购房，加强对银行理财、托付贷款等途径流入房地产的资金办理，对高杠杆大型房企的融资加强监管等。3、央行“下半年工作会议”则清晰表态，要继续加强房地产商场资金管控。
总归，官方的三次表态确立了楼市“控杠杆”的基本思路。
留意，我这儿用的是“控杠杆”，不是“去杠杆”。“控”的本质不是“稳住杠杆暂不添加”，更不是“紧缩杠杆率，让楼市吐出资金”。后边两种做法太急进，尤其是“去杠杆”，经济受不了。
楼市“控杠杆”的意思是说，让“楼市杠杆率”的增速慢下来。现在我国居民家庭杠杆率（住户贷款除以当年GDP）挨近50%，每个季度上升1个百分点。央行期望慢一点。
关于股市，官方的情绪在本周终究三个买卖日完好呈现出来了，这便是：答应适度加杠杆！
标志有三个：
1、8月7日晚，为股市融资供给资金的“大庄家”我国证券金融股份有限公司宣告“转融资费率”下降80个基点，这其实是“针对股市的定向降息”，股民“借钱买股票”的利息大幅下降了。这仍是重要的方针信号，意味着官方鼓舞出资者在当时点位“加杠杆买入”！
值得留意的是，此次“定向降息”80个基点之后，182天转融资费率只要3.5%，这比2014年8月那次“定向降息”之后的费率还低230个基点。而那次下降费率之后，A股走出了一轮大牛市。
2、8月9日证监会宣告，沪深买卖所修订的《融资融券买卖实施细则》正式出台，两市融资融券标的股票数量由950只大幅扩展至1600只。此外，还取消了最低保持担保份额不得低于130%的一致约束；完善了“保持担保份额核算公式”，除了现金、股票、债券外，客户还能够证券公司认可的其他证券等财物作为弥补担保物。
这意味着，股民、组织能够借钱买入或许融券卖出的股票种类挨近翻倍，而当挨近爆仓的时分，有了更大的缓冲地步，下降了“融资融券”的危险。
总归，仍是便利你“加杠杆”玩股票。
3、8月9日，证监会还就修订《证券公司危险操控目标核算规范》揭露征求意见，这儿面隐含的方针利好就愈加丰厚。由于内容过分专业，这儿只简略告知咱们定论：这关于券商是利好，放宽了证券公司出资成份股、ETF等权益类证券危险本钱预备核算份额，削减本钱占用；此外，券商融资融券事务管控也有所放宽。
总归，这三大行动相当于给股市铺设了“三条跑道”，为资金流入扫清了妨碍。
跟着美联储的降息、完毕缩表，全球再次进入了“钱银宽松时期”，现已有挨近30个国家的央行宣告降息，其间印度现已在一年内四次降息。
面临全球交易环境的恶化，以及国内出资增速长时间低于GDP增速，我国央行在经过降准、定向降准引导利率走低，并取得了明显效果。未来一段时间，不管钱银方针仍是财政方针，都必须“加把劲”。我国的广义钱银M2增速创出近期新高是没有悬念的。
在这样的时分，下面的逻辑非常重要：
1、国内必须有挣钱效应、挣钱时机，不然资金会在“人民币价值降低预期增强”的布景下，加快外流。尽管有外汇管制，但仍然难以彻底挡住。流不出去的，就会换美元、买黄金，终究仍然会冲击外汇储备。
2、国内的挣钱时机选在哪里？当然不能放在农产品、副食品上，这样会危及民生；也暂时不能放在楼市上，究竟刚刚大涨过一波，老百姓追不上；这时分股市就成为不贰之选，由于股市活泼了——一能够让企业多融资，让企业多上市；二能够发生财富效应，带动消费；三能够留住热钱。
3、我国一向期望推动注册制变革，发动股市，从“印钞票的年代”切换到“印股票的年代”，2014年以来现已做了三轮尽力，现在注册制已在科创板试行，肯定不能由于特朗普前功尽弃。
所以咱们看到，针对楼市的“控杠杆”全面打开，银保监会还将对32个城市进行检查督促；而给股市“放杠杆”的行动纷繁出台，妨碍被逐个扫清，跑道现已腾出来了！
那么问题来了：A股会有一波行情吗？未来危险大吗？
我的观点是：尽管未来不确定性比较多，但方针底现已闪现。中美博弈的影响已重复加载在A股上，负面作用在衰减。跟着资金不断宽松，无危险利率继续走低，再加上官方的鼓舞、诱导，未来股市上呈现较大行情是有或许的。
并且，我国必需要挑选一个方向打破，现在看只能是股市。
但我不主张重演2015年的“方针+杠杆”牛市，由于注册制的轻视值和牛市无法对接，信任办理层也不会重蹈覆辙。现在的股市，稳住是燃眉之急，能反弹、乃至走出慢牛最好。
尽管我不主张普通人炒股，但我仍是要告知咱们：A股正在孕育着新的时机。当然，股市危险仍然是比较大的，由于特朗普太不靠谱。
在这样的“黑天鹅时期”，资金多的出资者，能够考虑年末之前在大城市买房；资金少的、乐意承当危险的，能够到股市上找找时机，但应该紧记“小赌怡情”的准则。
假如你是下一年预备买房的刚需，这波股市的“浑水”不蹚也罢，由于弄不好就会耽搁你的买房大计，偷鸡不成反而蚀把米。究竟，调控大权交给当地政府之后的楼市，是长线出资最安全的当地，“限涨限跌”的成果，让房子的出资只赚不亏，相当于“刚性兑付”，是最好的长线出资种类（当然这是指在“有明显人口增量的高等级城市”）。
本文为楼市参阅团队原创！
文丨刘晓博
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